CJ제일제당이 최근 비비고 냉장 제품과 햇반 판매의 호조로 인해 긍정적인 실적을 보이고 있으며, 특히 바이오 부문에서 손익이 예상보다 빠르게 회복되고 있다는 분석 결과가 나왔다. 하나증권은 22일 CJ제일제당에 대한 목표주가를 기존 37만원으로 유지하며, 회사의 최근 실적이 시장 기대치에 부합한다고 강조했다.
하나증권에 따르면, CJ제일제당의 연결 매출액은 약 6조 9520억원으로 전년 동기 대비 3.9% 감소할 것으로 추정되며, 영업이익은 약 2707억원으로 23.4% 줄어들 것으로 예상된다. 물류 부문을 제외한 매출액은 3조 9670억원, 영업이익은 1576억원으로, 각각 8.2%와 33% 감소할 것으로 전망된다. 다만 하나증권은 국내 가공식품 매출이 전년 대비 5% 증가할 것으로 예상하면서, 비비고와 햇반의 판매가 계속해서 증가하고 있다고 덧붙였다.
해외 가공식품 매출 또한 9% 증가할 것으로 보고되며, 북미 지역에서는 달러 기준으로 3% 내외의 성장이 이루어질 것으로 전망된다. 하지만 환율 변화에 따른 영향으로 인해 실제 성장률은 높지 않을 것으로 예상된다. 유럽 및 아시아 태평양(APAC) 시장에서도 안정적인 매출 성장이 나타나고 있지만, 글로벌 브랜드 인지도 확대를 위한 마케팅 증가로 인해 수익성이 다소 낮아질 것으로 예상된다.
바이오 부문에서는 1분기를 저점으로 삼아 실적이 빠르게 회복 중이며, 올해 매출은 전년 동기 대비 약 5% 증가할 것으로 보인다. 현재 바이오 부문의 손익 기여는 약 600억원에 이를 것으로 추정되며, 향후 2026년 하반기에는 800억원으로 증가할 것으로 전망된다. 이는 대두박 가격 상승이 아미노산 판가에 긍정적인 영향을 미치고, 북미에서의 반덤핑 관세 부과가 한국 업체들에게 유리하게 작용할 것으로 기대되기 때문이다.
하나증권은 특히 바이오 손익 개선의 속도가 예상보다 빠르다고 강조하며, 이는 아미노산 가격의 전반적인 상승과 라이신 판매의 증가가 뒤따를 것이라는 분석에 근거하고 있다. 심은주 연구원은 “바이오 부문에서 연간 손익 기여는 2000억원에서 2500억원이 가능할 것으로 보인다”며, 시장 개선에 따른 전년 동기 대비 상당한 이익 증가가 필요할 것으로 예상했다.
이와 같은 긍정적인 전망은 CJ제일제당의 전반적인 매출 성장에 기여할 것으로 기대된다. 회사는 이 같은 실적을 바탕으로 향후 더욱 큰 성장을 도모할 계획이다.
