NHN이 인공지능(AI) 인프라스트럭처 기업으로서의 변모를 통해 최근 분기 실적이 역대 최대치를 기록함에 따라 주가가 80% 가까이 급등했다. AI 시대의 핵심 인프라인인 AI 데이터센터 매출이 급증하면서 높은 수익성이 확인된 덕분이다.
한국거래소에 따르면 NHN의 주가는 10일부터 14일 사이에 78.71% 상승했다. 특히 11일에는 최대 실적을 발표하면서 주가가 29.82% 급등, 상한가를 기록하는 쾌거를 올렸다. NHN은 2분기에 연결 기준으로 매출 7579억원, 영업이익 579억원을 거두었으며, 이는 전년 동기 대비 각각 25.3%, 164.1% 증가한 수치로, 분기 기준 역대 최대 기록을 세웠다.
특히 AI 그래픽처리장치(GPU) 사업을 포함한 기술 부문 매출은 1598억원으로 전년 동기 대비 52.9% 증가했다. NHN클라우드의 매출도 엔비디아 B200 기반의 서비스형 GPU(GPUaaS) 공급의 본격화에 힘입어 85.3% 급증했다. GPUaaS는 엔비디아 최신 GPU 인프라를 대규모로 구축하고 이를 클라우드 방식으로 기업이나 정부기관에 대여 및 운영하는 사업으로, AI 개발에 필수적인 요소로 자리 잡고 있다.
NHN클라우드는 지난 3월 말 정부 GPU 구축 사업을 통해 서울 양평 리전에서 엔비디아 B200 기반 GPUaaS 공급을 본격적으로 시작했다. AI 데이터센터의 가동이 활발해지면서 증권가에서도 목표주가를 일제히 상향 조정하고 있다.
신한투자증권은 NHN의 목표주가를 4만5000원에서 6만3000원으로 40% 올렸으며, 연구원 강석오는 “구조조정이 마무리 단계에 접어들고 네오클라우드 사업의 성장성을 입증했다”고 말하며, AI 팩토리 매출 증가로 시장의 관심과 주가 상승이 지속될 것이라고 전망했다.
NH투자증권 역시 목표주가를 기존 5만4000원에서 7만원으로 29.6% 올리고 매수 의견을 유지했다. 올해 AI 데이터센터 매출 추정치 역시 800억원에서 1000억원으로 상향 조정하며, 클라우드 사업의 높은 수익성이 계속될 것으로 내다봤다.
안재민 NH투자증권 연구원은 “2분기 실적을 통해 클라우드 사업의 뛰어난 수익성이 확인되었으며, 현재 국내 네오클라우드 업체 중 유일하게 실제 매출이 발생하는 사업자로서 재평가가 기대된다”고 전했다. 또한 “클라우드 사업의 특성상 외형 성장은 영업 레버리지 효과로 이어질 것”이라고 덧붙였다.
이번 실적 발표와 목표가 상향은 NHN의 AI 인프라 사업이 계속해서 성장할 수 있음을 증명하며, 향후 시장에서의 위치를 더욱 공고히 할 것으로 기대된다.
