최근 증시에서 빅테크 관련 기업들과 반도체 분야의 투자 심리가 크게 요동치고 있다. 30일, 코스피는 18.53포인트(0.33%) 상승한 5681.77로 개장했지만, 코스닥은 7.96포인트(1.20%) 하락한 654.72로 거래를 시작했다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 결정과 마이크로소프트(MS), 메타, 그리고 삼성전자의 실적 발표가 이루어진 이른바 ‘빅데이’에도 불구하고 시장은 반등의 실마리를 찾지 못하고 있다.
이러한 상황은 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 빅테크 기업의 현금 흐름 악화와 중동지역의 지정학적 리스크로 인해 금리가 상승할 것이라는 우려가 겹쳐지면서 투자 심리가 더욱 위축되고 있다는 분석이 지배적이다. 삼성전자가 컨퍼런스콜을 통해 특별배당 등 주주 환원 계획을 발표하자 일부 매수세가 유입되며 반등의 가능성을 보이기도 했으나, 코스피는 결국 3거래일 연속 하락세를 기록했다.
시장 전문가들은 코스피의 하방 지지선을 약 5000선으로 보고 있으며, 이번 반등은 미국과 이란 간의 갈등이 해소되어야 실현 가능할 것이라는 전망을 내놓고 있다. 또한 미국 연방준비제도(Fed)는 29일 기준금리를 동결했지만, 시장이 기대한 비둘기파적 신호는 나타나지 않았다. 케빈 워시 연준 의장은 물가 목표치인 2% 달성을 강조하며 긴축 기조가 지속될 것이라는 메시지를 전했다.
MS와 메타의 실적 발표는 투자 심리를 되살리기에는 부족했다. 두 기업 모두 2분기 실적 자체는 나쁘지 않았으나, 잉여현금흐름(FCF) 감소가 크게 우려되는 상황이었다. MS는 주당순이익(EPS)이 증가했으나, 잉여현금흐름 감소폭이 전년 대비 23%에 그치며 다소 긍정적인 반응을 이끌어냈다. 반면 메타는 EPS가 감소함과 동시에 잉여현금흐름이 90% 가까이 급감해 급락세를 나타냈다. 이러한 움직임은 AI 투자 경쟁이 기업의 수익성에 미치는 부정적인 영향을 그대로 반영하고 있다.
투자자들의 시선은 과거와 달라지고 있다. 예전에는 AI 투자가 활발할수록 긍정적인 평가를 받았으나, 이제는 수익성과 현금 창출 능력을 갖춘 기업에 높은 점수를 주는 방향으로 변화하고 있다. 이는 유가와 금리가 동시에 상승하면서 투자 심리를 더욱 흔들리고 있다. 최근 중동 지역의 정세가 격화되고, 국제유가가 급등하면서 인플레이션 우려 또한 커지고 있다. 이로 인해 미국 국채금리가 상승하며, 30년물 국채금리가 5.21%를 기록하는 등 2007년 이후 처음으로 높은 수준에 도달했다.
시장 안전성을 위협하는 요소로 작용하고 있으며, 10년물 국채금리가 5%에 근접하게 될 경우 글로벌 증시가 급락할 가능성도 제기되고 있다. 특히 성장주와 반도체주가 과거의 ‘금리 발작’에 가장 큰 충격을 받았던 경험이 있는 만큼 투자자들 사이에서 우려감이 확산되고 있다. 이에 따라, 미국 증시 역시 S&P500지수는 1.52%, 나스닥은 1.74% 하락했으며, 반도체 기업 30개로 구성된 필라델피아 반도체지수는 5.32% 급락했다.
국내 증시는 삼성전자의 호실적과 미국 증시의 급락이 상충하며 혼조세로 출발했다. 삼성전자가 컨퍼런스콜을 통해 주주 환원 계획을 밝혔으나, 장중에 하락 전환하며 결국 1.23%(69.68포인트) 하락한 5593.56으로 마감했다. 결과적으로 반도체 산업에 대한 투자
