비트코인 채굴업체 스피어 3D(Sphere 3D, $ANY)가 최대 1030만 달러(약 148억원) 규모의 보통주 매각 한도를 발표했다. 제시된 주당 2.35달러의 가정 가격을 기준으로 할 경우, 새로 발행 가능한 주식 수는 기존 기본 발행주식의 50.9%에 해당하는 438만2978주에 달하게 된다.
스피어 3D는 7월 31일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 8-K 보고서에서 A.G.P./얼라이언스 글로벌 파트너스(A.G.P./Alliance Global Partners)와 맥심 그룹(Maxim Group LLC)과 수정된 주식판매계약을 체결했다고 밝혔다. 이 계약에 따라, 회사는 시장 가격에 따라 보통주를 최대 1030만 달러까지 매각할 수 있는 권한을 부여받았다. 시장가격 매각 방식은 기업이 거래소의 주가에 따라 주식을 지속적으로 판매하는 자금 조달 방식을 의미한다.
이와 신속하게 스피어 3D는 이전에 시행한 시장가 매각 프로그램을 통해 7월 30일까지 217만2789주의 보통주를 팔아 총 513만1036달러(약 74억원)를 확보했다고 밝혔다. 현재 설정된 1030만 달러 한도는 이전의 프로그램을 대체하며, 조달된 자금은 운전자본과 일반 기업 목적으로 활용될 계획이다.
회사의 최근 분기 재무제표를 보면 추가 자금 조달 필요성이 드러났다. 3월 31일 기준으로 스피어 3D의 현금 및 현금성 자산은 314만5000달러(약 45억원)이며, 보유 중인 비트코인은 178만5000달러(약 26억원)이다. 같은 기간 비트코인 채굴에서 발생한 매출은 191만6000달러(약 28억원)였으나 순손실은 410만6000달러(약 59억원)로 나타났다. 이 과정에서 스피어 3D는 비트코인 매각 대금을 운영자금에 사용할 수 밖에 없었다고 언급했다.
추가 자금 조달 실패 시 회사의 지속 가능성에 큰 의문이 제기된다. 스피어 3D는 10-Q 자료에서 반복적인 손실과 영업활동의 현금 흐름 악화로 인해 추가 자금 조달이 실패할 경우 지속적으로 사업을 운영할 수 있는 능력에 중대한 의문이 제기됨을 밝혔다. 향후 운영자금은 현재 보유하고 있는 현금, 비트코인 채굴 수익, 그리고 다른 금융 거래로 마련할 계획이다.
스피어 3D의 사업 구조 또한 변경되고 있다. 6월 1일 캐시드라 비트코인(Cathedra Bitcoin)을 인수 완료 후, 두 회사는 합병으로 53메가와트(MW)의 운영 전력 용량과 100MW 이상의 확장 가능성을 가진 데이터 인프라 플랫폼을 구축하며 한층 더 강력한 사업 체계를 가지게 되었다.
한편, 주식 매각은 기업에게 운영 자금을 확보하는 효과를 가져오지만, 기존 주주의 지분율을 낮출 위험도 내포하고 있다. 스피어 3D의 50.9% 희석 가능성은 보통주를 기준으로 한 것이며, 주식매수선택권, 제한주식, 우선주 전환분, 워런트, 향후 보상용 주식은 이 계산에 포함되지 않았다. 실제 희석 규모는 스피어 3D가 매각 한도를 얼마나 활용하며 주식을 어떤 가격에 발행할지에 따라 달라질 것이다. 향후 발행 주식 수와 조달 금액은 SEC의 후속 공시를 통해 공개될 예정이다.
