암호화폐 시장에서 최근 Ontology(ONT)와 FLOCK을 중심으로 한 펀딩비 차익거래 전략이 주목받고 있다. 특히, 연환산 기준 20%를 넘는 수익 기회가 지속적으로 포착되고 있어 투자자들의 관심을 끌고 있다. 무기한 선물의 특성상 투자 심리에 따라 현물과 선물 가격 간 차이가 발생하고, 이 차이를 조정하기 위해 선물 시장에서는 펀딩비(Funding Rate) 메커니즘이 작용한다.
실시간 데이터 분석 플랫폼 데이터맥시플러스에 따르면, 8월 25일 기준 Ontology(ONT)가 가장 높은 수익 가능성을 보이고 있다. OKX 거래소에서 현물 마진 숏 포지션을 취하고 Bybit 선물에서 롱 포지션을 보유할 경우, 펀딩비 -0.01378746이 적용되어 연 30.19%의 수익률이 기대된다. 이를 통해 연간 약 150,802달러의 수익이 예상된다.
이 전략은 Binance와 Bitget, Gate.io 등 다른 거래소에서도 동일한 수익 수준을 기록하고 있으며, OKX 내 현물-선물 조합은 연 29.37%의 수익률과 약 146,668달러의 펀딩비 수익을 보여주고 있다. FLOCK의 경우 Gate.io 거래소에서 현물 숏 및 선물 롱 포지션을 조합할 때 -0.00304의 펀딩비율이 적용되어 연간 약 132,868달러(연환산 26.60%)의 수익이 기대된다. Spark(SPK) 역시 OKX의 현물 매도 및 Bybit의 롱 전략에서 -0.01009의 펀딩비율로 약 110,393달러, 연 22.10% 수준의 수익이 가능하다고 분석되었다.
펀딩비 차익거래는 선물 롱 포지션을 유지하고, 동시에 현물 시장에서 동일 자산을 숏 포지션으로 헷지하여 이루어진다. 펀딩비율이 음수일 경우 선물 롱 보유자는 이자를 수령하게 되고, 이는 실제 수익으로 전환될 수 있다. 하지만 마진 거래는 이자 및 거래 수수료와 같은 부대 비용을 수반하며, 슬리피지와 자산 가격 변동성으로 인해 주의가 필요하다. 펀딩비율이 крат한 기간 동안 깊이 음의 값을 유지하는 경우, 단기 보유만으로도 수익을 올릴 수 있어 진입장벽이 낮은 전략으로 평가받고 있다.
현재 펀딩비 상위 종목으로는 HTX의 MYRO(5.08%), dYdX의 SAFE(4.69%), Gate.io의 MASA(2.24%) 등이 있으며, 최저 펀딩비 종목으로는 Gate.io의 MASA(-0.002578)가 확인된다. 펀딩비가 높거나 양수일 경우, 롱 포지션 수요가 상대적으로 높아져 선물 가격이 현물 가격보다 비쌀 때 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 한다. 반대로, 펀딩비가 낮거나 음수일 경우 숏 포지션의 수요가 많아지면서 상황이 역전된다.
이러한 펀딩비 차익거래로 안정적인 수익 추구가 가능한 상황에서도, 시장 변동성에 따라 펀딩비의 변동성이 크기 때문에 거래소별 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한적극적인 전략적 접근이 필요하다. 암호화폐 시장이 불확실한 가운데서도 펀딩비 차익거래가 유망한 투자 전략으로 자리 잡고 있다.
