키움증권이 3일 삼성전자의 목표주가를 기존 21만원에서 26만원으로 상향 조정했다고 발표했다. 이는 2026년부터 2028년까지의 실적 전망치가 긍정적으로 변화했음을 반영한 결과이다. 특히 삼성전자의 2023년 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 무려 89% 증가하여 38조원을 초과할 것으로 예상하고 있으며, 이는 시장 컨센서스인 34조5000억원을 크게 웃도는 수치다.
이번 호조는 범용 디램(DRAM)과 낸드(NAND)의 가격 상승에 기인한 것으로, 이전 분기 대비 각각 65% 및 67%의 급등을 보여준다. 키움증권은 이러한 성장이 인공지능(AI) 용 메모리에 대한 수요 증가와 밀접한 관련이 있다고 분석하고 있으며, 모바일 메모리 제품(LPDDR5x, UFS 등)의 가격 급등이 이어질 것을 예측하고 있다. 이에 따라 삼성전자의 실적 성장은 2분기에도 지속될 것으로 보인다.
삼성전자의 사업 부문별 영업이익 전망은 디바이스솔루션 부문에서의 성장세가 두드러진다. 해당 부문은 전 분기 대비 122% 증가한 36조원을 기록할 것으로 예상되며, 반면 삼성디스플레이(SDC)는 84% 줄어든 3000억원을 기록할 전망이다. 마이크로소프트·네트워크(MS·NW) 부문은 4% 감소한 1조8000억원, 영상디스플레이 및 생활가전(VD·DA) 부문은 여전히 적자가 지속되어 -3000억원에 이를 것으로 예상된다.
키움증권은 이러한 분석을 바탕으로 삼성전자가 올해 전사 영업이익에서 전년 대비 359%인 200조원을 달성할 것으로 전망하고 있다. 이러한 가격 상승과 수익성 향상은 자본적지출(CapEx) 증가로 이어지고 있으며, 범용 메모리 시장의 수급 안정화가 이뤄 나가는 과정을 통해 출하량 증가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석된다.
박유악 키움증권 연구원은 향후 삼성전자의 주가가 eSSD 경쟁력 회복 및 HBM4 양산 확대, 비메모리 영업흑자 전환 모멘텀을 반영하면서 강세가 지속될 것으로 내다봤다. 그는 “현재는 밸류에이션에 대해 고민하기보다는 실적 상승 모멘텀에 더욱 집중할 시점”이라며 투자자들에게 긍정적인 방향성을 제시하고 있다.
결론적으로, 삼성전자는 앞으로도 지속적인 실적 성장을 기반으로 한 안정적인 시장 점유율 확대가 예상되며, 이를 바탕으로 투자자들에게 확신을 줄 것이다.
