에코프로비엠의 주가가 반등세를 보이고 있지만, 개인투자자들은 오히려 불안감을 느끼고 있다. 이는 주가 상승에 따라 전환사채(CB) 투자자들이 차익 실현을 위한 매물을 쏟아낼 우려가 커지고 있기 때문이다. 특히, 사모펀드(PEF) 운용사들은 에코프로비엠의 CB를 약 4400억원 보유하고 있어, 이들이 주가 상승에 따라 어떤 반응을 보일지가 주요 이슈로 부각되고 있다.
한국거래소에 따르면, 에코프로비엠의 주가는 지난 3일에 전 거래일 대비 2.18% 하락하여 19만2600원에 마감했다. 2022년 5월 27일에 8만1200원의 바닥을 기록한 이후, 에코프로비엠의 주가는 10개월 만에 두 배 이상 상승하며 반등세를 이어오고 있다. 그러나 이러한 주가 상승은 동시에 오버행, 즉 대규모의 잠재 매도 물량을 초래할 가능성을 내포하고 있다.
특히 스카이레이크에쿼티파트너스, IMM인베스트먼트, 프리미어파트너스, SKS프라이빗에쿼티와 같은 PEF 운용사들은 2023년 7월에 발행된 에코프로비엠의 제5차 CB를 인수하며, 이에 따른 매도 압력이 커질 것으로 예상된다. 현재 에코프로비엠의 CB 전환가액은 21만4188원으로, 이는 여전히 현재 주가보다 높은 상황이다. 따라서 당장 차익 실현에 나설 가능성은 낮지만, 주가가 해당 전환가액을 초과하게 되면 주식으로 전환하여 매도할 유인이 크게 증가할 것으로 보인다.
이처럼 PEF의 보유 CB와 관련된 잠재적 매도 압력이 커지면서, 개인투자자들은 에코프로비엠 주식에 대해 더욱 신중한 접근을 할 필요성이 커졌다. 주가가 오르더라도 공급 증가에 따른 가격 하락의 위험이 상존하고 있기 때문이다. 에코프로비엠이 앞으로 이러한 전환사채 문제를 어떻게 해결할지, 그리고 주가가 지속적으로 강세를 유지할 수 있을지에 대한 관심이 집중되고 있다.
결국, 에코프로비엠의 주가는 단기적인 반등에도 불구하고, 전환사채로 인한 매도 압박이라는 암초를 만날 가능성이 높아 보인다. 따라서 해당 주식에 대한 투자자들의 전략 수정이 필요할 것으로 판단된다. 향후 시장의 움직임을 주의 깊게 살펴봐야 할 시점이다.
