LIG넥스원(LIG디펜스앤에어로스페이스)이 중동에서의 전쟁 장기화에 따른 지대공 무기체계에 대한 수요 증가를 반영하여, 설비 투자(CAPEX)를 지속적으로 진행하고 있다는 분석이 나왔다. 다올투자증권은 LIG넥스원에 대한 투자의견을 매수로 유지하되, 목표주가는 기존 110만원에서 98만원으로 하향 조정했다고 발표했다.
최광식 다올투자증권 연구원은 22일 보고서를 통해, LIG넥스원이 지난해 12월 구미 2하우스에 3700억원 규모의 설비투자를 진행하며, 최근에는 국민성장펀드의 산업기금 5000억원을 바탕으로 구미 3하우스 및 김천 2하우스 등의 기존 설비 증설 계획을 발표했다고 강조했다. 이에 따라 누적 투자 규모는 1조3157억원에 달하며, 그 중 절반 이상이 이미 집행된 상태다.
최 연구원은 이러한 투자가 LIG넥스원의 성장 사이클을 뒷받침하기 위한 것이라고 설명하며, 수출 잔고가 14조2000억원에 달하고 올해 예상 수출 매출이 1조3000억원에 이를 것으로 보인다고 전했다. 이는 2030년까지 회사의 성장을 지속할 수 있는 기반이 될 것이라고 덧붙였다.
또한 중장기 수주 파이프라인도 강력하다는 분석이 이어졌다. 최 연구원은 중동의 천궁2 신규 구매국가와 사우디 2단계 사업, 미국에 공급할 비궁, 그리고 중동 장거리지대공미사일(L-SAM)의 이중구매 등이 여전히 기대된다고 말했다. 최근 말레이시아와 인도네시아와 관련된 신규 파이프라인도 추가되어 긍정적인 전망이 이어지고 있다. 특히 인도네시아의 국영 항공기제작사(PTDI)와는 천궁2 등 정밀유도무기(PGM)의 현지 공동생산 및 기술지원을 위한 파트너십이 검토되고 있다고 전했다.
그러나 2분기 실적은 예상보다 저조할 것으로 보인다. 최 연구원은 매출이 1조1841억원으로 전년 대비 25% 증가하지만, 컨센서스(증권사 평균 전망치)보다는 낮은 수치라고 밝혔다. 특히 1분기의 아랍에미리트(UAE) 천궁2 부품 긴급 납품 500억원이 2분기에는 포함되지 않으며, 수출 PGM도 1분기 기저 효과로 인해 영향을 받을 것이라는 설명이다. 하지만 이는 예년보다 지속된 분기 계절성을 감안했을 때 큰 우려 사항은 아니라는 분석이 나왔다.
LIG넥스원은 중동 전쟁의 장기화로 인해 자사의 지대공 무기체계의 수요가 높아질 것으로 예상되며, 이러한 흐름 속에서 지속적인 설비 투자를 통해 향후 안정적인 성장을 도모하고 있다. 다올투자증권의 분석에 따르면, 회사의 지속적인 성장이 기대되는 만큼 투자자들의 관심이 집중되고 있다.
