SK하이닉스(000660)는 2026년 2분기 영업이익이 60조5426억원에 달하며 557.2%의 놀라운 증가율을 기록했으나, 29일 주가는 장중 20% 가량 급락했다. 이는 사상 최대 실적에도 불구하고 시장의 예상치를 하회한 데다, 인공지능(AI) 반도체의 밸류에이션 부담과 중국 D램 업체의 추격 우려가 결합된 것으로 분석된다.
회사는 이날 발표한 2분기 잠정 실적에서 매출 79조3187억원, 영업이익 60조5426억원, 순이익 93조9226억원을 기록했다고 밝혔다. 매출은 전년 동기 대비 256.8% 증가했으며, 특히 고성능 메모리 수요와 가격 상승이 실적을 견인했다. 영업이익률은 76%로, 이는 TSMC(주가 $TSM)의 2분기 영업이익률인 60.3%를 초과하는 수치다. 상반기 누적 매출은 131조8950억원에 달하며, 이는 반기 매출 기준으로 최초로 100조원을 넘어선 기록이다.
특히 주목받은 것은 순이익이 영업이익을 크게 초과한 점이다. 2분기 순이익률은 118%에 이르며, 이는 기타 영업외수익으로 반영된 투자자산 관련 손익이 63조2700억원에 이르는 등 본업 이익과 투자 손익이 결합된 결과이다. 그러나 이러한 긍정적인 실적에도 불구하고 시장의 금융정보업체 연합인포맥스가 집계한 2분기 영업이익 전망치인 63조5526억원보다 4.7% 낮은 수치가 발표되면서 부정적인 시장 반응을 초래했다.
이로 인해 SK하이닉스의 주가는 급격히 하락했다. 정규시장 개장 전 시간외 거래에서 7% 하락했으며, 장중 한때 20% 가까운 하락폭을 기록했다. 오후 2시 24분에는 10.65% 하락해 138만5000원에 거래되었다. 결국 종가는 9.6% 하락한 140만1000원으로 집계되었다. 한국거래소에 따르면, 이날 코스피는 장중 11.14% 급락하면서 6000선을 하회했으며, 두 거래일 연속으로 서킷브레이커가 발동되는 이례적인 상황이 발생했다.
해외 반도체 주식 역시 부진을 겪었다. 필라델피아 반도체 지수는 4.49% 하락했고, 마이크론 테크놀로지($MU)는 8.85%, AMD($AMD)는 8.15%, 웨스턴디지털($WDC)은 6.91% 떨어졌다. 이처럼 반도체 업종의 불확실성이 커진 가운데, 중국의 창신메모리테크놀로지(CXMT) 상장 소식도 부담으로 작용했다. CXMT의 상장 첫날 472% 급등했다는 사실은 이미 높아진 밸류에이션 부담을 더욱 가중시키고 있다. CXMT가 개발한 심자외선(DUV) 노광장비에 대한 기대감도 D램 시장에서 중국 업체들의 빠른 추격을 예고하는 요소로 작용하고 있다.
증권가에서도 SK하이닉스의 목표주가를 420만원에서 280만원으로 33% 하향 조정했다. 미래에셋증권은 이번 주가 조정이 기초체력에 비해 과도하다고 평가하면서도, CXMT의 상장과 업종 전반의 주가 하락을 반영하였고, 투자의견은 여전히 ‘매수’로 유지하였다.
SK하이닉스는 고대역폭메모리(HBM) 시장의 경쟁력을 강조하고 있다. 회사는 컨퍼런스콜에서 품질, 양산 수율, 안정적인 공급 능력이 경쟁력의 핵심이라고 설명하였다. 향후 HBM4 물량 확대와 1c 나노미터 기반의 일반 D램 출하가 중요한 관전 포인트로, 하반
