미국 연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 동결 결정에도 불구하고 암호화폐 시장에서는 긴장감이 증대되고 있다. 비트코인(BTC)은 6만3915달러에서 비교적 안정세를 유지하고 있으며, 이더리움(ETH) 또한 소폭 하락에 그치며 시장의 저항력을 보여주고 있다. 하지만 표면적으로 안정적인 모습과는 달리, 시장 내부에서는 파생상품 청산과 급격한 가격 등락이 반복되며 높은 변동성이 확인되고 있다.
연준은 최근 기준금리를 동결했으나, 세 명의 위원이 금리 인상을 지지하였고, 이로 인해 시장에서는 긴장감이 남아 있다. 금리가 높은 수준을 유지할 경우, 위험 자산으로의 투자 매력은 감소하게 되어 암호화폐 시장에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 실제로 금리 발표 전후의 24시간 동안 약 2억8600만 달러(약 4100억 원)의 레버리지 포지션이 청산되었으며, 이 중 롱 포지션은 1억8600만 달러, 숏 포지션은 1억 달러에 이르는 것으로 나타났다. 이는 양방향에서의 강한 변동성을 여실히 보여준다.
이란이 미국 군을 목표로 한 탄도미사일 발사를 감행하면서 지정학적 리스크가 확대되었고, 이란의 상황에 대한 트럼프 전 대통령의 강경 발언은 글로벌 시장에 다시 한번 긴장감을 주었다. 이란의 공격으로 인해 국제유가는 급등하였으나, 미국 증시는 하락세를 보였고, S&P500과 나스닥 선물은 이후 소폭 반등하며 투자심리에 다소 안정세를 보이고 있다. 마이크로소프트($MSFT)와 메타($META)의 실적 발표 또한 향후 시장의 방향성을 결정할 주요 변수로 거론되고 있다.
파생상품 시장에서 약세 신호가 미세하게 나타나고 있고, 암호화폐 선물의 롱/숏 비율은 현재 숏이 51%로 돌아섰다. 비트코인의 미결제약정(OI)은 약 75만 BTC 수준에서 정체되어 있어, 최근 가격 반등에도 신규 자금 유입이 제한되고 있음을 나타낸다. 이더리움도 1453만 ETH의 고점 이후 약세 흐름을 보이며 레버리지 수요가 줄어들고 있다.
그러나 흥미로운 점은 옵션 시장에서의 상승 기대감이다. 데리비트에서의 비트코인 콜옵션 거래량은 7만 달러와 7만5000 달러 행사가격에서 증가하고 있으며, 이더리움에서도 상위 거래는 주로 콜옵션으로 구성되어 있다. 이는 가격 상승시 이익을 기대하는 투자자들의 활동이 증가하고 있다는 것을 의미한다. 비트코인 변동성 지수(BVIV)는 38%로 낮아져 역사적 저점 구간에 가까워지고 있으나, 평균 회귀 성향을 감안한다면 향후 변동성의 폭이 커질 가능성도 존재한다.
디파이(DeFi) 관련 종목들이 상대적으로 강세를 보이고 있는 반면, 하이퍼리퀴드 종목은 조정을 이어가고 있다. 인젝티브(INJ)는 6.95% 상승하며 가장 두드러진 성과를 나타냈고, 유니스왑(UNI)도 4.46% 오르며 안정세를 보였다. 반면 라이터(LIT)는 최근 하락 이후 약세 흐름을 지속하고 있는 모습이다.
현재 암호화폐 시장은 금리, 지정학적 리스크, 기업 실적 등 다양한 변수 속에서 방향성을 탐색하고 있다. 내부 에너지가 축적되고 있는 만큼 향후 이벤트에 따라 변동성이 다시 확대될 가능성이 크다. 전문가들은 단기적으로 변동성이 예상되는 상황에서 이벤트 기반의 대응 전략이 필요하다고 강조하고 있다.
