SK증권은 삼성물산에 대한 투자의견을 강화하며 목표주가를 48만원에서 59만원으로 상향 조정했다. 회사의 지분가치는 165조원에 달하며, 이는 삼성전자가 64.5%, 삼성바이오로직스가 16.5%, 삼성생명이 11.3%를 차지하고 있다. 최근 삼성바이오로직스의 주가가 19.4% 하락한 반면, 삼성전자와 삼성생명의 주가는 각각 196.9%, 204.6% 상승해 전체 지분가치에 긍정적인 영향을 미쳤다.
올해 1분기 삼성물산의 순차입금은 지난해 말 대비 9727억원 줄어들어 안정된 재무 구조를 유지하고 있으며, 순자산가치(NAV)는 25년 말 대비 75.4조원 증가한 것으로 나타났다. SK증권은 이러한 지분가치 상승이 하이테크 부문에서의 실적 성장과 중장기 에너지 및 소형모듈원전(SMR) 프로젝트의 잠재력을 반영한 것이라고 분석하고 있다.
특히, 삼성물산은 올 2월 주당 배당금을 2500원으로 상향 조정하고 관계사 배당수익의 60~70%를 재배당하는 주주환원 정책을 발표하였다. 이 정책을 통해 삼성물산의 관계사에서 발생하는 배당수익은 삼성전자와 삼성생명에서 약 90%가 발생할 것으로 예상된다. 지난 해 삼성전자의 주당 배당금(DPS)은 15.4%, 삼성생명의 경우 17.8% 증가하는 등, 관계사 배당수익은 약 1000억원 증가한 것으로 추정되어 삼성물산의 DPS도 전년 대비 25% 증가하여 3500원이 될 것이라는 전망이다.
최관순 SK증권 연구원은 삼성물산의 지분가치 상승, 자체 사업 개선, 주주환원 확대에 대한 긍정적인 기대감을 강조하며, 현재 순자산가치(NAV) 대비 54.6%의 할인율이 나타나 밸류에이션 측면에서 매력적이라고 언급했다. 이러한 요소들은 삼성물산 주식의 장기적인 투자 가치에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 평가받고 있다.
이러한 변화들은 앞으로 삼성물산의 재정적 안정성과 성장 가능성을 더욱 반영할 것으로 예상되며, 투자자들에게 긍정적인 신호를 줄 것으로 보인다. 삼성물산은 주주 환원 정책 및 관계사 배당 수익 증대를 통해 향후 더욱 안정적이고 신뢰할 수 있는 투자의 장이 될 전망이다.
