하나증권이 최근 발표한 리포트에 따르면, LIG넥스원이 개발 및 생산하는 지대공 미사일인 천궁-II가 미국 패트리어트 미사일을 보완할 중요한 방공체계로 주목받고 있다. 이란의 탄도미사일 공격과 이에 따른 드론 공격의 증가로 인해, 주요 국가들이 방공체계의 재고 부족에 직면해 있으며, 이로 인해 천궁-II의 수출 가능성이 크게 확대되고 있다고 분석했다.
하나증권은 LIG넥스원의 목표주가를 기존 56만 2000원에서 71만원으로 상향 조정하며, 이란이 수백 발의 탄도미사일을 발사한 것으로 추정된다는 점에 주목했다. 일반적으로 한 발의 탄도미사일에 여러 발의 요격미사일이 필요하다는 점을 고려할 때, 미국과 중동의 주요 국가들에서 요격미사일의 소모가 빠르게 누적되는 현상이 발생할 수 있다고 지적하고 있다.
현재 록히드마틴은 사드(THAAD) 및 패트리어트(Patriot) PAC-3 MSE 미사일을 제조 중이며, 최근 생산량 증가 발표에도 불구하고 연간 각기 96발과 600발에 불과한 생산능력을 보이고 있다. 이러한 한정된 생산능력과 함께 미사일 단가는 약 1,270만 달러 및 400만 달러로, 높은 가격이 문제로 지적되고 있다. 이에 비해 한국의 천궁-II는 패트리어트의 절반 이하의 가격으로 제공되며, 가격 경쟁력이 매우 크다는 장점이 있다.
특히, 중동 국가들은 미국의 무기에 대한 의존도를 낮추려는 움직임 속에서 천궁-II 도입을 적극적으로 추진하고 있다. 천궁-II는 상층, 중층, 하층 방공망 중 중층에 해당하며, 패트리어트와 유사한 레이어에서 운용될 수 있어 기존 방공체계와의 호환성도 뛰어난 편이다. 하나증권은 이를 통해 천궁-II가 중층 방공체계에서 중요한 역할을 할 것으로 전망하고 있다.
아랍에미리트(UAE)는 기존의 패트리어트 방어 체계에 추가로 천궁-II를 도입하기로 결정했으며, 한국 정부와의 방산협력이 강화됨에 따라 천궁-II와 같은 한국의 방공체계들이 추가적으로 수출될 가능성이 더욱 높아지고 있다고 보았다.
채운샘 하나증권 연구원은 현재 LIG넥스원이 약 26조2000억원의 수주잔고를 보유하고 있으며, 이는 6년치 실적 확대를 가능하게 할 것이라고 예측했다. 특히 올해 중동 시장에서의 수익성 개선에 기여할 수 있는 수주 잔고가 본격적으로 매출로 이어질 것이라는 점에서 긍정적인 신호로 분석하고 있다. 올해는 특히 UAE에서의 천궁-II 수출이 매출의 주요 원천이 될 것이며, 사우디아라비아와 이라크에서도 2027년과 2028년에 실적 기여도가 더욱 커질 것으로 기대된다.
