일본 엔화가 세계 주요 통화 중 가장 약세를 보이면서, 경제 전문가들의 관심이 집중되고 있다. 최근 분석에 따르면, 엔화의 실질 구매력이 튀르키예의 리라화보다도 낮아졌다는 주장이 제기되었다. 이는 일본의 막대한 공공부채와 금리 인상 어려움이 주요 원인으로 지목됐다.
브루킹스연구소의 로빈 브룩스 선임 연구원은 자신의 엑스(X) 계정에 “일본 엔화는 이제 튀르키예 리라화를 넘어선 세계 최약체 통화”라고 주장하며, 이는 예견된 결과라 설명했다. 그는 일본의 높은 공공부채로 인해 통화 안정을 위한 금리 인상이 사실상 불가능해졌다고 분석했다.
또한, 일본의 실질실효환율(REER)은 주요 교역 상대국 통화 대비 낮아지고 있으며, 이는 일본 엔화의 국제적 가격 경쟁력과 구매력을 반영하는 지표로 작용하고 있다. 흥미롭게도, 엔화와 달리 튀르키예 리라화는 최근 반등세를 보이고 있다. 브룩스 연구원은 엔화의 실질실효환율이 하락하는 경향 속에서 리라화는 회복세를 보이고 있어, 두 통화 간의 상황이 역전되었다고 지적했다.
이번 연구는 만성적인 달러 대비 엔화의 약세가 지속되고 있는 가운데 발표되었으며, 일본 경제가 직면하고 있는 새로운 도전과제를 부각시키고 있다. 특히 중동 사태의 여파로 일본 내 물가 상승 압박이 심화되고 있다는 점도 중요하다. 일본 정부는 에너지 보조금을 지원하기 위해 추가 예산을 편성하는 상황에 직면하고 있으며, 이는 일본 엔화의 실질실효환율을 더욱 약화시킬 가능성이 있다.
올해 들어 일본의 무역 수지는 잠시 흑자로 전환한 바 있지만, 중동의 불안정한 정세로 인해 연간 5조 엔(약 47조 원)의 적자로의 재확대 가능성도 제기되고 있다. SMBC 닛코증권은 무역수지에서 엔화에 역풍이 생길 가능성이 있다고 언급하며, 일본 경제의 근본적인 기초체력이 약해지고 있음을 경고하고 있다.
이와 함께 일본은 계속해서 높은 공공부채와 저금리 상황에 놓여있어, 통화 정책에 상당한 제약을 받고 있는 실정이다. 엔화의 약세 지속이 일본 경제 전반에 미치는 영향에 대한 우려가 커지는 가운데, 전문가들은 일본 정부의 적절한 대응이 시급하다고 입을 모으고 있다.
