총 3조9000억원 규모의 국민성장펀드 자펀드 운용사(GP)를 선발하기 위한 공고가 최근 발표되면서 사모펀드(PEF) 업계는 적극적인 전략 수립에 나섰다. 특히 인수·합병(M&A) 분야와 소형 리그 영역에서의 경쟁이 치열할 것으로 예상된다.
16일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 한국산업은행과 신한자산운용은 지난 15일 2026년 국민성장펀드 간접투자 분야의 1차 위탁 운용사 선정 계획을 공고했다. 공개된 계획에 따르면 정책출자금으로 총 1조3850억원이 마중물로 투입될 예정이며, 이를 통해 약 11곳의 GP가 선정될 것으로 보인다.
올해 공고의 주요 특징은 투자 분야가 명확히 구분되었으며, 정책출자금의 비중이 전반적으로 증가한 점이다. 지난해 추진된 혁신성장펀드에서는 정책출자금의 비중이 약 30%대였으나, 올해에는 40% 이상으로 크게 상승해 PE들의 적극적인 참여를 유도하고 있다.
구체적으로 M&A 리그의 경우 정책출자금 비중이 지난해 31%에서 올해 40%로 높아졌으며, 목표 결성액이 3000억원으로 설정되어 GP 1곳이 선정된다. 소형 리그의 목표 결성액은 1000억원이며, 여기서 2곳이 선발될 예정이다. 정책출자금 비중 또한 지난해 35%에서 43%로 상승해 중소형 PEs의 참여가 집중되고 있는 상황이다. 특히 운용역이 한정된 일부 소형 PE들은 기존 펀드를 소진하여 인력 확보에 힘쓰고 있다.
올해 새롭게 신설된 인공지능(AI) 및 반도체 중형 리그는 테크 전문 하우스들의 치열한 경쟁이 예상된다. 이 분야의 목표 결성액은 2000억원으로 총 2곳이 선정되며, 정책출자금 비중은 무려 54%에 달한다. 특히 반도체 기업 HPSP 투자로 두각을 나타낸 크레센도에쿼티파트너스와 같은 펀드의 참여가 점쳐지고 있다. 반면, 목표 결성액 5000억원의 대형 리그는 예상보다 낮은 참여율을 보일 것으로 전망되고 있다.
PEF 업계는 이와 같은 경쟁 상황 속에서 적극적인 전략을 세우고 있으며, 이번 공고로 인해 국민성장펀드의 운용 방향이 더욱 선명해질 것으로 기대되고 있다. 투자자들은 향후 이 펀드에서 어떠한 성과가 나올지를 주목하고 있다.
