현대모비스가 자동차 부품 제조업체에서 글로벌 로보틱스 분야의 핵심 부품 대장주로 자리매김하고 있다는 분석이 제기됐다. LS증권은 현대모비스의 로봇 산업 진출과 하반기 실적 반등 기대를 반영해 목표주가를 87만원으로 대폭 상향 조정했으며, 이는 최근 주가 대비 약 31%의 추가 상승 가능성을 내포하고 있다고 밝혔다.
현대모비스의 성장은 전통적인 애프터서비스(AS) 부문에서 시작되었다. 미주와 유럽 시장에서의 강세와 함께 글로벌 달러 강세의 영향을 받으며 AS 사업부는 26.3%라는 높은 영업이익률을 유지하고 있다. 올해 2분기부터는 15%의 관세 부담이 확대될 예정이지만, 회사는 이를 통해 지속적인 수익성 개선을 이룰 가능성이 크다. 매출액과 영업이익이 증가하는 가운데, 특히저가 부품과 모듈 사업부 또한 신규 고객들을 확보하며 고부가가치 전장부품 매출을 확대해왔다.
하반기에는 전동화 부문도 반등할 것으로 예상된다. 현대차그룹의 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 공장 가동률이 증가하고 있으며, 유럽 시장 내 전기차 판매도 회복세를 보이고 있다. 이로 인해 전동화 사업의 이익 기여도가 크게 상승할 전망이다. 그러나 메모리 반도체 가격의 지속 상승으로 연간 약 2000억원의 추가 비용이 발생할 수 있다는 우려도 상존한다. 이에 대해 LS증권은 현대모비스가 이미 장기 공급 계약을 통해 필요한 반도체 물량을 확보하고 있어, 반도체 공급 부족이 차량 생산량에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보고 있다.
가장 주목할 점은 현대모비스의 로보틱스 부문 성장 가능성이다. 특히, 휴머노이드 로봇의 핵심 부품인 액추에이터 양산 계획이 구체화되고 있어 기업 가치를 재평가할 근거로 작용하고 있다. 현대모비스는 미국 내에 연산 35만 대 규모의 액추에이터 생산 공장을 가동할 계획을 세우고 있으며, 이 공장이 본격적으로 운영될 경우 약 3500억원의 매출 증대가 기대된다. 또한, 아틀라스 로봇의 본격 양산 단계에 진입 시, 액추에이터 관련 매출이 1조 5000억원 이상으로 급증할 가능성도 높다.
LS증권은 현대모비스에 대해 글로벌 경쟁사 주가수익비율(PER) 대비 30% 프리미엄을 부여한 18배의 목표 배수를 적용하는 것이 합리적이라고 평가하면서, 2026년에는 63조 7560억원의 매출과 3조 7550억원의 영업이익을 기록할 것이라고 전망했다.
