이더리움 재단(Ethereum Foundation, EF)이 탈중앙화금융(DeFi) 프로토콜 모르포(Morpho)에 3,400 ETH를 추가 예치하며 온체인 자산 운용 전략을 한층 강화했다. 이러한 결정은 단순히 자산을 매도하는 대신, 디파이를 적극 활용하겠다는 명확한 방향성을 보여준다. 이와 같은 움직임은 투자자들 사이에서 큰 관심을 받고 있다.
이더리움 재단은 3월 18일 엑스(X) 플랫폼을 통해 이번 추가 예치를 발표하였으며, 이는 약 750만 달러에 해당하며, 원화로는 약 112억 원의 규모다. 이 중 1,000 ETH는 ‘모르포 볼트 V2(Morpho Vaults V2)’에 특별히 배정되었다. 이번 투자는 2025년 10월 첫 예치 이후 이어진 추가적 조치로, 당시 재단은 2,400 ETH와 약 600만 달러의 스테이블 코인을 투입한 바 있다. 이로써 모르포에 대한 총 투자는 약 1,900만 달러에 가까워졌다.
이번 결정은 2025년 6월 공개된 새로운 재무 정책, 즉 ‘디파이펑크(Defipunk)’ 프레임워크와 밀접한 관련이 있다. 이 정책은 자산을 온체인에서 직접 운용하는 방식으로 방향을 전환하였으며, 운영비를 기존처럼 ETH를 매도하는 방식이 아니라 검증 가능하고 불변성을 갖춘 디파이 프로토콜에 자산을 배치해 생태계를 지원하는 방식으로 변화시켰다. 이는 단순한 투자 참여가 아닌 ‘구조적 참여’를 강조하는 전략이다.
이더리움 재단은 특히 모르포 볼트 V2의 구조를 높이 평가했다. 이 시스템은 GPL-2.0 오픈소스 라이선스를 채택하여 누구나 코드 검증과 포크가 가능하다. 핵심 스마트 계약은 불변(immutable)으로 설계되어 있으며, 관리자 키, 업그레이드 기능, 긴급 중단 장치가 없다. 이러한 특성은 디파이 공간에서 강조되는 ‘검열 저항성’과 ‘투명성’의 가치를 더욱 부각시킨다.
모르포는 디파이라마(DefiLlama)의 기준으로 총예치금(TVL) 약 69억 달러로, 에이브(AAVE)에 이어 두 번째로 큰 디파이 대출 프로토콜이다. 이 protokol은 최근 기관의 자금 유입이 확대되고 있다. 예를 들어, 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)가 향후 4년간 모르포 토큰 최대 9%를 확보하는 계약을 체결한 사례도 있다.
이번 결정은 이더리움 재단의 역할에 대한 논쟁 속에서 진행되었다. 지난주 공개된 ‘EF 매니페스트’는 재단이 기관 채택의 중요한 시점에 물러서는 것 아니냐는 우려를 낳았다. 그러나 2월에는 프라이버시 중심의 디파이를 지원하는 전담 조직을 신설하면서 정책이 단순한 선언이 아님을 입증하였다. 이더리움 재단의 모르포 투자는 단순한 수익 추구를 넘어, 디파이 생태계를 지향하는 선택으로 해석된다. 이로써 시장에 ‘개방성과 지속 가능성’에 무게를 두겠다는 메시지를 전달하고 있다.
