KDB생명의 예비입찰에 한국의 생명보험업계 ‘빅3’인 삼성생명, 한화생명, 교보생명이 모두 참전하면서 매각이 흥행 성공의 조짐을 보이고 있다. 이번 사례에는 기존 인수 후보로 논의되던 한국투자금융지주와 태광그룹도 포함되어 있으며, 이는 KDB생명이 7번째 매각 도전이라는 점에서 업계의 큰 관심을 모으고 있다.
매각 주관사인 삼일회계법인에 따르면, 예비입찰 마감일인 이날 오후 3시까지 KDB생명에 대한 인수의향서가 접수되었다. 초기에는 한국투자금융지주와 태광그룹과의 2파전이 예상되었으나, 생보사 빅3의 참여로 더 많은 경쟁이 이루어질 것으로 보인다. 특히 업계 관계자들은 삼성, 한화, 교보생명이 참여하게 된 이유로 KDB생명이 한국산업은행의 소속이기에 대체투자로서의 매력과 생명보험 매물이 희귀하다는 점을 지적하고 있다.
KDB생명의 매각 과정은 2014년에 시작되어 12년이 경과했으며, 올해는 7월 중으로 우선협상자를 선정할 예정이다. 한국산업은행은 이번 예비입찰에 참여한 업체에 대해 사전심사를 진행할 계획이며, 결격 사유가 없다면 적격 인수 후보를 선정해 본격적인 실사 작업에 진입할 예정이다. 본입찰은 8월 중으로 진행될 것으로 예상된다.
KDB생명의 매각은 다수의 실패를 겪어왔다. 2020년 네 번째 도전에서 JC파트너스가 우선협상대상자로 선정되었으나, 금융위원회의 대주주 변경 승인 미비로 거래가 성사되지 않았다. 이후 2023년 다섯 번째 시도에서는 하나금융그룹이 우선협상자에 올랐으나, 경영 정상화에 필요한 추가 자금 문제로 인수를 중단하게 되었다.
이번 예비입찰에 여러 유력 Strategic Investor(SI)가 참여한 이유는 KDB생명이 ‘가성비’ 좋은 매물로 평가받고 있기 때문이다. 산업은행은 매각에 앞서 유상증자의 가능성을 열어놓고 있어, 만약 대규모 유상증자가 실제로 이루어진다면 매수자의 자금 부담이 다소 경감될 수 있다고 분석되고 있다. 지난해 말에도 KDB생명에 대해 5000억 원 규모의 유상증자가 진행된 바 있다.
하지만 현재 인수·합병 시장에는 다수의 손해보험사 매물이 등장하고 있어 KDB생명 매각 측과 가격 조율이 쉽지 않을 것이라는 우려도 있다. 롯데손보, 예별손보, BNP파리바카디프생명 등이 매각을 검토 중이며, 특히 롯데손보는 최근 경영 개선안에 대한 조건부 승인을 받으면서 본격적인 매각에 나설 수 있는 여건을 마련하였다.
