최근 5년간 발행어음의 규모가 3.5배로 급증하며 종합투자계좌(IMA)도 출시 후 빠르게 성장하고 있는 가운데, 종합금융투자사업자(종투사)의 자금중개 역할이 대폭 확대되고 있다. 금융당국은 종투사들이 모험자본 공급에 적극적으로 기여하고 있다고 평가하면서도, 이러한 외형적 성장에 걸맞은 리스크 관리와 내부통제를 강하게 요구하고 있다.
금융감독원은 21일 7개 종투사의 발행어음 및 IMA 관련 C레벨 임원들을 소집해 간담회를 열고, 자금 운용 현황과 투자자 보호 방안을 점검했다. 이 자리는 발행어음과 IMA를 통한 자금 조달 규모가 급증함에 따라 금융시장 내에서의 영향력이 커지고 있는 상황에서 더 효율적인 유동성 관리와 신용위험 통제를 재점검할 필요성이 대두되었기 때문이다.
실제로 발행어음 잔액은 2020년 말 15조6000억 원에서 올해 3월 말 54조4000억 원으로 증가했으며, IMA는 지난해 하반기 도입 이후 올해 3월 말까지 2조8000억 원으로 두 배 이상 증가했다. 이처럼 발행어음과 IMA의 성장은 종투사들이 통한 자금 조달과 운용의 규모가 크게 확대되고 있음을 보여준다.
특히 종투사들은 올해 1분기 동안 약 9조8700억 원의 모험자본을 공급했으며, 이는 IMA 및 발행어음 조달액 57조2000억 원 중 17.3%에 달하는 수치로, 올해 의무 규제비율인 10%를 초과했다. 하지만 금감원은 이러한 외형적인 성장에 대비해 건전성 관리가 필수적이라고 강조했다.
서재완 금감원 부원장보는 “모험자본 공급 확대를 위한 증권사의 역할에 대한 시장의 기대가 크고 특히 종투사의 비중이 중요해지고 있는 만큼, 투자자 보호와 리스크 관리, 내부통제에 소홀함이 없어야 한다”고 언급했다. 금감원은 종투사들에게 발행어음 운영 자산의 유동성 관리를 강화하도록 요구하며 시장 상황 악화에 대비할 것을 당부했다.
이외에도 IMA 투자자산에 있어 만기 이전 고객자금 회수에 차질이 없도록 유동성을 사전에 점검해야 하며, 혁신 및 벤처기업 발굴과 같은 모험자본 공급 확대에 있어서도 신용리스크 관리 수준을 높여야 한다고 강조했다. 감사 부서를 중심으로 자산 운용의 적합성과 투자자 보호 장치가 실제로 작동하는지 상시 점검하는 체계를 구축할 필요가 있다.
최근 금융시장의 불안 요소로 지목되는 해외 사모대출펀드의 환매 동향과 손실 규모를 조기에 파악하여 이상 징후 발생 시 투자자에게 신속히 안내할 수 있는 대응 체계도 필요하다. 종투사들은 중소 및 벤처기업 투자 확대를 통해 생산적 자금 공급을 선도하겠다고 응답하며 고객 자산 운용 및 판매 전 과정의 내부통제 현황을 재점검할 계획이다.
앞으로 금감원은 종투사의 발행어음 및 IMA 운용 현황을 지속 점검하여 잠재적인 위험 요인을 사전 예방하고 모험자본 공급 관련 제도 개선도 병행할 방침이다. 이러한 정책이 금융시장에서의 건전한 자금 흐름을 유지하고 투자자 보호에 기여할 것으로 기대된다.
