한국 증시가 최근 사상 처음으로 코스피 8000선을 넘어서며 새로운 전환점을 맞이했다. 반도체와 인공지능(AI) 인프라에 대한 실적 개선이 기대되면서 전문가들은 6월 증시 전망에 대해 대체로 긍정적인 평가를 내놓았다. 그러나 미국의 장기금리, 국제유가, 그리고 중동 지역의 정치적 상황 등 외부 변수에 따라 변동성이 커질 수 있다는 경고도 잊지 않았다.
매경플러스가 전문가 10인을 대상으로 조사한 결과, 국내 증시에 대한 전망은 전체적으로 낙관적이었다. 투자 전문가들 가운데 절반은 “코스피 비중을 유지하자”는 입장을 보여주었으며, 4명은 “비중을 확대해야 한다”는 의견을 내놨다. 놀라운 점은 “비중 축소”에 대한 의견이 단 한 명도 없었다는 점이다. 시장의 주도 업종으로는 반도체와 AI 인프라 관련 분야가 가장 많이 지목되었다. 이번 조사는 단순한 반도체 업황 개선 기대를 넘어, 한국 증시가 글로벌 AI 인프라 공급자로 재평가되고 있음을 잘 보여줬다. 메모리 반도체뿐만 아니라 전력기기, 전선, 변압기, 조선, 방산, 우주항공 등으로 투자 분야가 확장될 가능성이 높다.
코스피에 대한 전문가들의 낙관론은 여전히 강력하다. 이들 중 5명이 제시한 6월 코스피 예상 범위는 상단 평균 9020포인트, 하단 평균 7860포인트에 달한다. 신환종 한국투자증권 고문은 코스피 전망치를 7500~9500으로 예상하며, 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가 상향이 이어지면서 AI 투자 확대에 따른 매력도 여전히 높다고 평가했다. 그는 이란 전쟁 협상 타결 여부와 글로벌 금리 상승 가능성, 그리고 스페이스X IPO 등을 중요한 변수로 강조했다.
가장 공격적인 전망을 내놓은 소현철 상지대 외래교수는 코스피가 9000~9500까지 도달할 수 있다고 전망했다. 그는 이란 전쟁이 종식될 경우 국제유가와 미국 국채금리가 하락하면서 위험 자산에 대한 선호가 강화될 것이라고 분석했다. 그는 또한, 그동안 소외된 조선업종이 미국 특별투자법의 기대에 따라 재평가될 가능성도 크다고 언급했다.
목대균 KCGI자산운용 대표는 이번 상승세를 단순한 저평가 해소가 아닌 구조적인 재평가로 보고 있다. 그는 한국 증시가 AI 모델과 소프트웨어의 직접적인 수혜 시장이 아니라, AI 인프라 구축에 필요한 물리적 병목 공급자의 역할을 한다고 강조했다. 공급 부족 문제와 가격 결정력 향상은 반도체 기업들이 높은 자기자본이익률(ROE)로 진입할 가능성을 높이고 있다고 분석했다.
그는 “반도체 사이클의 실제 매도 신호는 2027년의 실적 정점이 아니라 2028년 이익 추정치의 하향 고착화”로, 현재는 이익 추정치 상향과 AI 인프라의 병목 가격화가 동시에 진행되고 있어 조정 시 비중 확대 전략이 유효하다고 설명했다. 그러나 코스피가 8500선을 초과하면 추격 매수보다는 포트폴리오 베타를 조절하면서 업종을 압축해야 한다는 조언을 덧붙였다.
