현대모비스의 해외 범퍼 사업부 매각이 본격적으로 진행됨에 따라, 인수 후보자들이 미국 법인을 확보하기 위한 치열한 경쟁에 돌입했다. 이번 인수전에서의 성패는 전체 매각 금액 규모뿐만 아니라, 후보자들이 미국 법인을 포함한 각 개별 법인에 얼마만큼의 ‘프리미엄’을 중첩할 것이냐에 달려 있는 것으로 보인다.
투자은행(IB) 업계에 따르면, 프랑스 OP모빌리티와 한국의 서연이화, 에코플라스틱 등 주요 후보들이 5개 법인 중 미국 법인을 최우선 인수 대상으로 설정하고 자금 동원 계획을 수립하고 있다. 이들은 현대차그룹의 북미 전기차 전용 공장(HMGMA) 가동과 연계해 현재 가치가 약 1500억원으로 평가되는 미국 법인의 물량 확대가 클 것으로 예상하고 있다. 본입찰에서 이 법인의 가치는 상당히 상승할 가능성이 높다.
현대모비스는 통매각과 분할매각 모두를 고려하고 있으며, 그에 따라 후보자들은 미국 법인에 대한 자금을 집중 투입하는 동시에 나머지 4개 법인(슬로바키아, 멕시코, 브라질, 중국)에도 어느 정도 프리미엄을 붙일 것인지 고민해야 한다. 예를 들어, 특정 후보가 미국 법인에 대해 압도적으로 높은 가격을 제시하면서 슬로바키아나 멕시코 법인에도 높은 프리미엄을 제안한다면, 통매각으로 인수를 성공적으로 이끌 가능성이 크다.
반대로, 특정 법인만을 선호하는 후보자는 해당 법인에 주목하여 높은 가치를 제시하고 현대모비스에 부분 매각의 유인을 제공해야 한다. 특히 미국 법인의 확보 유무에 따라 나머지 거점들에 대한 프리미엄 제안 여부가 인수 확률을 높이는 매우 중요한 요소로 작용할 것으로 예상된다. 유럽 거점인 슬로바키아도 북미에 버금가는 전략적 가치로 평가받고 있어, 지역별 베팅 경쟁이 더욱 치열해질 전망이다.
현대모비스는 오는 28일 본입찰을 통해 후보자들이 제시한 가격 및 매각 구조를 종합적으로 검토하여 최종 협상 대상자를 선정할 계획이다. 이 과정에서 후보자들은 각 개별 법인에 대한 경제적 가치를 어떻게 설정할지가 인수전의 승패를 가르는 핵심 요소가 될 것이다.
