삼성전기의 주가가 최근 한 달 동안 2.6배 급등하며 시가총액이 158조9000억원에 달해 국내 코스피 시장에서 3위로 올라섰다. 29일, 삼성전기는 장중 200만원선을 처음으로 넘어 212만7000원으로 마감했으며, 같은 날 일본의 무라타제작소도 도쿄증시에서 주가가 12.73% 올랐다. 두 회사의 주가 상승은 인공지능(AI) 서버 시장의 급격한 성장으로 인한 MLCC(적층세라믹콘덴서) 수요 증가에 힘입은 바가 크다.
특히 삼성전기는 지난 13일 100만원을 넘어 ‘황제주’로 인정받은 이후 엄청난 상승률을 기록한 셈이다. 삼성전기의 주가는 올초 83만원대에서 시작해 불과 한 달 사이에 급등했으며, 연초 대비 8배 증가한 수치를 나타내고 있다. 이를 비교할 때, 무라타는 글로벌 MLCC 시장에서 40%의 점유율을 차지하고 있으며, AI 데이터센터 비즈니스에서 84%의 매출 성장을 기록했다. 이는 두 회사의 시장점유율 및 성장 가능성을 높이고 있다.
삼성전기의 강력한 실적은 주가 상승의 주요 원인으로 작용하고 있으며, 업계에서 MLCC 업체들의 향후 전망에 대한 긍정적인 평가가 이어지고 있다. 현대차증권은 삼성전기의 목표주가를 230만원으로 설정하며 업황의 긍정적인 변화에 주목하고 있다. 김종배 연구원은 삼성전기의 시장 지위와 기술력을 높이 평가하며 모든 요소가 상승세를 견인한다고 분석했다.
무라타의 이사회도 낙관적인 전망을 내놓았다. 회사는 첨단 MLCC 시장에서 50% 이상의 점유율을 유지하겠다는 계획을 밝혔으며, AI 분야의 수요 확대에 자신감을 보였다. 1~3월 경과기간 동안 매출과 영업이익이 각각 12%, 73% 증가하며 시장 기대치를 훌쩍 뛰어넘었다.
AI 서버용 MLCC의 수요가 급증하면서 삼성전기와 무라타는 동시에 가격 인상 사이클에 진입했다. 그러나 두 회사의 사업 모델은 다소 차이가 있다. 삼성전기는 MLCC 외에도 반도체 패키지기판(FC-BGA)을 통해 AI 부품 시장에서의 강점을 가지고 있으며, 무라타는 종합 수동부품 제조업체로서의 입지를 다지고 있다.
수익성 지표에서는 여전히 무라타가 우위에 있지만, 삼성전기는 그 성장 가능성에서 프리미엄을 인정받고 있다. 삼성전기의 현재 주가순자산비율(PBR)은 14.81배로 무라타의 6.44배보다 두 배 이상 높은 수치를 기록하고 있다. 이는 시장이 향후 이익 성장 가능성에 더 높은 가치를 매기고 있다는 것을 드러낸다.
아울러, 삼성전기의 첫 분기 영업이익은 전년 동기 대비 40% 늘어난 2806억원으로, AI 서버를 위한 MLCC 및 FC-BGA 공급 확대가 주효했음을 보여준다. 향후 삼성전기가 고부가 MLCC 비중 확대와 FC-BGA 수익성 개선을 통해 재평가를 받을 수 있을지가 투자자와 시장의 높은 관심을 모으고 있다.
